新加坡航空在5月8日提交给新加坡交易所的文件中表示，预计新加坡航空在2019和2020财年将遭受全年亏损。这也会成为新航自存在48年以来头一次全年净亏损。虽然2019和2020财年指的是2019年4月到2020年3月底这段时间，但是今年1月到3月第四季度的损失，已经超过了前三个季度的净利润总额。
同时，今年石油需求下滑，国际油价更是出现了断崖式暴跌，而新航采用的是防止长期油价上涨而预定的燃油套期保值的航油合约，使得新航购买的燃油价格远超现在的石油售价，造成了亏损。自新冠疫情发生以来，新航已经计划将运力减少了96%，有大量的飞机停泊在樟宜机场。同时，为了降低飞机腐蚀的风险，还有部分飞机存入了澳大利亚的爱丽丝泉飞机储存设施。面对困境之中的新航，新加坡总理李显龙在5月1日的致辞上表示，新航对于新加坡的意义，远不止是一家航空公司，他所代表的是新加坡呈现给世界的态度。政府会帮助新航度过这场危机，将不遗余力地确保它能再次展翅高飞。